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  • 消费税后移对免税跟化妆品行业的影响为何?就是利好
    2019-10-31 20:39:22  阅读量:181  
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    摘要: 我国免税行业,免征的消费税包括进口环节、批发环节和零售环节整个链条,因此从中免集团本身而言,若上游供应商不调整供货价格,此次“消费税后移”并不会对公司销售免税品价格造成影响。进口化妆品消费税后移至终端

    本文来自【兴证社服】原文标题《消费税后移会使免税&本土化妆品优势更加明显》

    大家在问消费税后移对免税跟化妆品行业的影响为何?就是利好~请参考点评哦!!

    10月9日,国务院印发《实施更大规模减税降费后调整中央与地方收入划分改革推进方案》(以下简称《方案》),其中提到:后移消费税征收环节并稳步下划地方。按照健全地方税体系改革要求,在征管可控的前提下,将部分在生产(进口)环节征收的现行消费税品目逐步后移至批发或零售环节征收。

    我国免税行业,免征的消费税包括进口环节、批发环节和零售环节整个链条,因此从中免集团本身而言,若上游供应商不调整供货价格,此次“消费税后移”并不会对公司销售免税品价格造成影响。

    对于有税渠道而言:消费税后移会导致消费税绝对值增加,若将增加的消费税内部消化,会降低上游供应商或渠道端利润(至于主要影响哪一方关键看双方议价能力);若将增加的消费税转嫁给消费者,又会导致有税与免税价差进一步加大。

    对于从海外采购的代购平台而言,由于其销售商品是由自身从海外免税商或者品牌商进行采购,其上游方并不会因为中国消费税的调整而调整给其供货的价格,所以,消费税后移将会对其造成更大的冲击。

    进口化妆品消费税后移至终端会或提高外资化妆品零售价格,或部份影响消费向本土化妆品倾斜,推升本土化妆品销售,利好国内品牌。

    持续推荐中国国旅(市内免税政策逐步放开,海外免税消费回流,看好公司未来发展。19-21年eps2.40/2.52/3.00,对应pe为39/37/31x);

    珀莱雅(珀莱雅成长逻辑转变为公司孵化能力带来业绩外延爆发式增长。19-21年eps1.92/2.50/3.11,对应pe为42/33/26x);

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    风险提示:系统性风险、政策风险、供应商提升免税供货价格等;化妆品行业竞争加剧风险,单一品牌集中度较高风险。

    *免责声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议

    *风险提示:股市有风险,入市需谨慎