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  • 停杯投注不能 - 若今晚美联储释放这一信号 市场恐“凶多吉少”
    2020-01-11 17:27:26  阅读量:4998  
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    摘要: 周二美联储在接受接受福克斯商业新闻采访时称,美联储是“我最大的威胁”。虽然鲍威尔在新闻发布会上澄清说,投资者不应将美联储放弃“宽松”言论这一决定解读为央行加息路径的改变。值得注意的是,机构MarketPulse撰文指出,日内旧金山新任联储主席戴利初上任后的首秀或许是对今晚美联储会议纪要的一场鹰派“预热”。她表示,考虑到劳动力市场出现过度就业,通胀接近目标,因此赞成继续渐进加息,目前美联储缓慢而稳定

    停杯投注不能 - 若今晚美联储释放这一信号 市场恐“凶多吉少”

    停杯投注不能,FX168财经报社(香港)讯 今晚(10月17日)市场将迎来本周的重头戏之一——美联储会议纪要,这对美元、美股的走势有重要影响。

    上周美股崩跌引发全球股灾,特朗普将这一切归咎于美联储升息,而就在此次纪要前夕,特朗普更是加大了对美联储的批评。

    周二美联储在接受接受福克斯商业新闻采访时称,美联储是“我最大的威胁”。

    特朗普在接受福克斯商业新闻采访时说:“因为美联储加息太快了。而且它是独立的,所以我不跟他(美联储主席鲍威尔)说话。但我对他正在做的事情不满意,因为它太快了。你看看最新的通胀数据,它们非常低。”

    北京时间周四(10月18日)02:00,美联储将公布9月25-26日政策会议的会议纪要。

    针对此次纪要,投资者可能主要关注的是官员愿意提高利率至“中性”上方的程度。

    考虑到当前的市场定价,自信的论调——美联储重申按照计划实现自己利率预测,可能有助于美元反弹,进而给股市带来更多麻烦。

    在此前9月会议上,美联储如预期升息25个基点,维持了其未来的利率路径预测基本不变,几乎没有提供新的新的政策信号。

    值得注意的是,美联储在上次的声明中删除了“货币政策立场保持宽松”这一数年不曾改变的措辞。这一措辞最初引发了人们对加息步伐可能放缓的担忧。

    虽然鲍威尔在新闻发布会上澄清说,投资者不应将美联储放弃“宽松”言论这一决定解读为央行加息路径的改变。

    鲍威尔说道:“这一变化并不意味着政策可能会发生任何变化。相反,这是一个信号,表明政策正在按照我们的预期进行。”他当时对记者们表示,即使经过了今天的加息,政策依然宽松。

    尽管鲍威尔淡化这一举动,但投资者仍需仔细研读会议纪要,以寻找更多有关信息。

    市场将关注的另一个讨论是,官员们认为的“中性”利率水平是多少,多数参与者是否愿意将利率提高到高于“中性”水平上方,如果愿意,会提高多少。

    从理论上讲,“中性”是既不刺激也不限制经济活动的利率水平,美联储的大多数计算范围是在2.5%-3.5%之间。

    一旦达到这一水平,任何超过这一水平以控制通胀的加息都将被视为对经济增长的风险,这意味着政策制定者可能开始对加息犹豫不决。

    最新的利率路径预测显示,几乎所有官员都预计,到2020年政策利率将处于限制性区间,不过在加息幅度方面,他们之间存在相当大的分歧。

    就这方面而言,值得一提的是,芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)——一位典型的鸽派官员——最近表示,他认为在“中性”水平上方两次25个基点的加息是合适的。

    因此,可以观察其他委员是否会附和类似的观点,不过风险在于大多数成员的观点可能会更加强硬。

    另外,围绕贸易紧张局势及其构成风险的讲话也可能引起关注。

    话虽如此,从鲍威尔主席上次在新闻发布会上对这些风险置之不理的态度来看,美联储迄今似乎并没有特别担心。

    总之,关键信息可能是,美联储仍将以渐进的方式——或许每季度一次——加息,直到它有理由不这么做,而迄今贸易风险还不足以严重到推迟这些计划。

    不过,市场参与者似乎并不那么自信,他们预计从现在到2019年6月只有两次加息25个基点,这意味着他们预计美联储将在此期间暂停某个季度的加息。

    因此,如果会议纪要出现自信的基调——美国联邦公开市场委员会(FOMC)重申仍处于实现利率预期的进程中,那么可能会推高美国债券收益率,从而帮助美元收复部分最新跌幅。

    从技术角度来看,美元/日元的上涨可能会在112.80附近遭遇首波阻力,这是10月8日的波动低点。进一步突破则可能敞开上行至测试113.50大门,该位曾在10月2日抑制涨势,进一步阻力则看向年内迄今高位114.54水平。

    下行方面,如果美联储的焦点转向贸易风险,或者淡化加息至中性水平上方,那么美元/日元可能会下挫,跌势或首先止步于111.60附近。该位是10月15日低点。若进一步下行,那么9月12日的低点111.10可能会提供部分支撑,进一步看向9月7日低点110.35水平。

    除了美元之外,美股也是将焦点,此前美债收益率飙升导致美股闪崩。债券被认为比股票更安全,当它们开始提供更高的回报率时,它们相对于股票则变得更有吸引力。

    因此,美联储自信基调可能会提高债券收益率,从而给股市带来更多痛苦,而听起来更谨慎的立场可能会帮助股市复苏。

    值得注意的是,机构MarketPulse撰文指出,日内旧金山新任联储主席戴利(Mary Daly)初上任后的首秀或许是对今晚美联储会议纪要的一场鹰派“预热”。

    她认为在升息过快和落后于曲线之间存在一定的平衡,但她对经济的评论很肯定。

    对于潜在的顺风因素,她提到了三个方面:金融状况、全球增长和财政刺激。

    Daly指出,目前3.7%的失业率正处于任何充分就业的指标下方,通胀徘徊在美联储2%的目标附近,整体金融条件“仍将保持宽松,支持美国经济增长”。

    她表示,考虑到劳动力市场出现过度就业,通胀接近目标,因此赞成继续渐进加息,目前美联储缓慢而稳定的加息步伐较为适当。